- 23 2023-10
專家說市—10月23日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.10.23 丨 577我的鋼鐵：供應方面，受虧損周期延長，成本壓力居高不下影響，企業提產意愿受到壓制，但是鐵水減量幅度低于預期，主因在于企業以品種轉產方式來調整品種結構，因而使得成材供應分化突出。此外，從庫存和需求角度來看，當前需求整體表現雖低于預期，但綜合前期來看，對采購情緒仍有部分支撐，因而庫存延續去化。短期來看，受國內外環境影響，預期和現實沖突明顯，市場情緒謹慎，因而整體價格上漲動力有限，現貨價格降延續窄幅震蕩表現。鋼之家：當前國內鋼材市場總體呈供需偏弱，但各品種表現略有不同。一是國內鋼鐵產量依然較高，9月份鋼材日均392.7萬噸，環比增長4.5%，近期高爐有所回落但幅度不大，從品種看，螺紋鋼和線材同比下降，熱軋板卷繼續快速增長，供應壓力較大；二是下游需求依然偏弱，9月份投資、工業生產和消費等主要指標環比回升，但回升幅度不大，均低于上年同月水平，從調查成交量看，螺紋鋼也好于板材；三是鋼材成本高位運行但支撐力度減弱，近期焦炭第三輪漲價鋼廠普遍接受度不高，港口庫存盡管處于近7年低位，但在鋼廠普遍虧損情況下，也有一定下行壓力?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格震蕩運行的走勢，建筑鋼材略強于板材。蘭格：今年以來，我國面對復雜嚴峻的國際環境，精準有力實施宏觀政策調控，著力擴大內需、提振信心、防范風險，國民經濟持續恢復向好，生產供給穩步增加，市場需求持續擴大，發展質量穩步提升，積極因素累積增多；但也要看到，外部環境更趨復雜嚴峻，國內需求仍顯不足，經濟回升向好基礎仍需鞏固，要更加擴大國內有效需求，著力激發經營主體活力，抓好已出臺政策落實顯效，不斷推動內生動力持續增強，社會預期持續改善，風險隱患持續化解，進一步夯實經濟回升基礎。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣政治沖突加劇、歐美加息有望暫停、國內經濟持續恢復、積極因素累積增多、向好基礎仍需鞏固，減產進程再起波瀾、趕工需求有望釋放”的格局。從供給端來看，鋼廠由于虧損而進入了減產進程，但過程之中也再起波瀾，減產可能存在“雷聲大雨點小”的問題。從需求端來看，“銀十”依然是傳統施工旺季，部分區域出現項目工程趕工的現象，從而激發了終端需求的釋放，但不同區域之間的釋放力度也存在明顯的差異。從成本端來看，鐵礦石價格小幅震蕩，廢鋼價格穩中下滑，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐維持一定韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.10.23-10.27）國內鋼材市場將在經濟持續恢復、減產再起波瀾、趕工需求釋放、成本韌性支撐等因素的共同影響下，呈現趨弱震蕩的行情。唐宋：本周北方逐步進入深秋；南方氣溫逐漸轉涼，建筑施工處于有利時期，但需求增長空間有限，終端采購將保持穩定。從供應方面看，長流程鋼企高爐減、停產或增多，生鐵產量繼續降低；短流程產線開工率基本穩定，鋼鐵產量見頂回落，供應端壓力減輕。鋼鐵市場或總體呈現供減需穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅下降；南北方地區、品種庫存升降幅度有所差異。然而，隨部分區域性鋼企產線檢修、減產增多，供應端呈現趨勢減量，市場供大于需的擔憂逐步改善。雖然目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，鋼材庫存持續降低、供應端減產現實和預期增加，但地緣局勢帶動資本避險，整體投機情緒謹慎，隨鋼企減、停產增多，礦石、焦炭價格存有下跌空間，或者一定拖累鋼價，另外市場對于未來淡季，供應偏高仍存擔憂，供應仍需進一步減產來穩定鋼價，預計短期鋼價繼續承壓調整運行。期螺關注3590支撐破后看3550/3500，上方關注3650壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場品種走勢分化，（建材偏強，板材較弱）。螺紋鋼漲23元/噸、熱軋板卷跌13元/噸、普中板跌25元/噸、帶鋼跌2元/噸、焊管跌9元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌10元收3610，熱卷漲2元收3729，焦炭跌35.5元收2316.5，鐵礦石跌3元收839。市場分析：1、政策層面，已有七個省會城市全面取消限購，央行LRP中長期利率不變，特殊再融資債券的省市擴增。2、供應端：高爐開工率82.34%，周環比增加0.14%，鐵水產量回落至242萬噸，五大材產量環比下降，供應壓力趨緩。3、需求端，上周鋼材品種總需求環比回升超40萬噸至967.28萬噸，增幅較大，略超市場預期，不過”銀十”旺季需求仍同比去年低位，持續性仍需觀察。4、成本端：隨著鐵水回落，鐵礦價格上行壓力較大。煤礦供應端炒作暫告一段落，成本有回落壓力。5、技術分析：總體在震蕩區間（3590-3670），周線收小陰線，日線級別反彈無力。后續關注3590位置，一旦破位則下方空間繼續打開。目前以震蕩形態應對。壓力:3660，支撐:3590。本周預判：震蕩偏弱 幅度20-40元決策建議：目前宏觀政策雖偏暖，但宏觀未來預期偏弱。產業端，隨著鐵水回落，成本端推動力度不足。鋼市有延續負反饋的風險，我們對10月份的判斷仍是“磨底”為主，大幅上行的時機還未到。建議鋼貿商，謹慎應對為主。保持低庫存運行，同時不在盤面上去追漲殺跌。友發集團韓衛東：九月的粗鋼產量，公布的很低，由于和高爐開工率偏離較大，市場選擇了不信。沒有行政限產和環保限產，供大于求的局面很難解決，由于近期天氣很好，并沒有發生環保限產的情況，隨著淡季的逐漸來臨，市場的信心很低迷。但鋼廠的虧損是實實在在的，而且不斷加大，這種溫水煮青蛙式的虧損，傷害性更大，因為這種虧損導致減產力度不夠大，時間很長。*近國內外形勢太復雜，容易出現行業外的系統性風險，還是穩健經營吧！好在現在不是在高價區?，F在的季節，氣溫偏低，適合來壺熱茶，暖暖身子。詳細信息 - 16 2023-10
專家說市—10月16日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.10.16 丨 1003我的鋼鐵：供應方面，五大鋼材品種目前雖有減量，但減量空間低于預期，鐵水仍處相對高位，供應壓力將愈發凸顯。從庫存和需求角度來看，機械、汽車、家電、建筑業等行業表現略有分化，但景氣程度整體偏弱，因此在當前供應處于相對低位水平的情況，庫存壓力暫不大。但伴隨需求季節性回落，而供應降產不達預期的情況下，后期基本面矛盾將加速激化。綜合來看，國內外宏觀市場無明顯利好，市場情緒表現不佳，但銀十需求表現仍有相對支撐，投機情緒顯現，預計本周（2023.10.16-10.20）整體鋼價或有超跌反彈預期。鋼之家：近期國內鋼材市場既有高產量、弱需求的壓力，又有高成本的支撐。一是國內鋼材供應處于高位，鋼之家調查的高爐開工率持續維持在90%以上，中鋼協統計的10月上旬重點鋼企粗鋼日均208.3萬噸，環比增長0.8%。二是下游需求總體偏弱，鋼之家調查的鋼材成交量均較節前回落，庫存降幅不明顯；三是鋼材生產成本面臨上升壓力，節后焦企提起第三輪漲價，港口礦庫存處于近7年來低位，鐵礦價格易漲難跌，高成本對鋼材價格有一定支撐。預計本周（2023.10.16-10.20）國內鋼材市場價格有望逐步企穩。蘭格：當前，外部環境更趨復雜嚴峻，地緣沖突再起紛爭，美國通脹依然堅挺，歐美加息懸疑預期，全球經濟仍存壓力；國內經濟面臨多重困難挑戰，但我國堅持穩中求進工作總基調，經濟整體回升向好，內生動力持續增強，高質量發展扎實推進，但依然要繼續大力加強宏觀經濟政策逆周期調節力度，加快全面加強基礎設施建設的步伐，顯著提高政府投資對全社會投資的帶動作用，促進企業生產加快回暖，就業形勢加快好轉，消費需求加快活躍，著力加強經濟可持續回升的基礎。短期來看，國內鋼市將呈現“地緣沖突再起紛爭、歐美加息懸疑預期、國內經濟多重挑戰、加強基礎設施建設、加快政策落地見效，限產減產進程加快、需求釋放不及預期”的格局。從供給端來看，由于大幅虧損，鋼廠加快了限產減產的進程，產能釋放意愿明顯轉弱，短期供給端將呈現持續下滑的局面。從需求端來看，“銀十”開局鋼市需求恢復緩慢，項目施工進度不及預期，鋼價的下跌雖激起了部分區域需求的釋放，但終端需求釋放力度卻不如人意。從成本端來看，鐵礦石和廢鋼價格震蕩下滑，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐力度有所轉弱。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.10.16-10.20）國內鋼材市場將在政策落地見效、減產進程加快、需求釋放不足、成本支撐轉弱等因素的共同影響下，呈現震蕩下滑的行情。唐宋：本周因目前鋼材期現價格低位，市場價格風險大幅釋放，貿易投機需求或將有提高，終端低價增庫或增加，總體需求或表現基本穩定。從供應方面看，長流程鋼企持續虧損，加之“一路一帶”會議召開，鋼企產線減產預期增長，高爐減、停產或明顯增加，生鐵產量或現較大幅度回落；短流程產線開工率穩中小升，總體鋼鐵產量減量加大，供應增長壓力有所減輕。鋼鐵市場或總體呈現供減需穩局面。主要品種社會庫存、總庫存或出現小幅升、降；南北方地區、品種庫存升降有所差異。隨鋼企產線實際減、停產的增加，供應減量預期進一步增強，鋼鐵市場供需矛盾緩解，特別是原燃料支撐較強、鋼企虧損加大、供應端減量、期現價格低位下，市場價格繼續下行的阻力加大。雖然止跌企穩條件逐步具備，但市場回升條件仍需鋼企擴大減產來鞏固，預計短期黑色期現貨價格或表現震蕩調整。期螺上方繼續關注3650、3690附近壓力。友發集團韓衛東：當前的市場，一直處于上有頂下有底的震蕩之中，從帶鋼均價角度來說，目前處于低價區，去年下半年*低月均價3700元，今年上半年3670元，目前推本月均價3700元左右。當前市場的底部支撐主要是政策底、成本底、均價底、限產底等多重因素。但對市場壓制的頂部因素導致了對上漲空間的想象，主要是產量大、需求弱和冬儲臨近。未來市場走出低價區主要觀察兩個因素：減產和文華商品指數（它的上漲會帶動黑色商品上漲）。當前的策略就是正常經營即可，如果市場出現大跌，當機會對待，鋼廠的這種虧損絕不能持續，如果出現較大上漲，逐漸降低庫存，進入冬季。詳細信息 - 02 2023-10
專家說市—10月2日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.10.02 丨 1285我的鋼鐵：小長假期間，生產企業基本處于正常運行狀態，少量企業減產/檢修，而市場和終端則因短期休市，資源消耗動力明顯減弱，因而會出現規律性累庫現象。且在節后運輸條件恢復后資源陸續入庫，依據往年規律，或有2周左右的持續累庫，因而使得供需結構環比表現偏弱，周消費下滑。從宏觀表現來看，國外美聯儲加息預期增強，對商品價格施壓，而國內央行會議雖再提加大宏觀力度，但短期見效有限。綜合來看，小長假季節性累庫及需求偏淡，使得市場出現階段性悲觀情緒，疊加宏觀提振有限和盤面壓力，因而節后整體鋼價表現大概率偏弱運行。 鋼之家：上周是國慶長假前*后一周，國內鋼材市場價格以小幅下跌為主，據了解，節前終端備庫需求不明顯，商家操作比較謹慎。從近期市場看，下游需求恢復緩慢以及鋼廠開工高位運行依然是影響鋼材市場的主要因素，國慶長假期間鋼材累庫加快，對節后市場有一定壓力，尤其是當前板材產量增長較快，累庫壓力可能更大一些。有利因素在于，焦炭價格連漲兩輪，鐵礦總體高位運行且港口礦庫存處于低位，鋼材成本支撐較強；終端節前備庫不多，節后有補庫需求。預計國慶節后國內鋼材市場價格有望迎來開門紅。能否持續取決于壓減粗鋼政策是否落到實處，重點關注鋼廠生產以及鋼材庫存變化。蘭格：當前，外部環境更趨復雜嚴峻，國際經濟貿易投資放緩，全球區域通脹仍處高位，發達國家利率保持高位；國內經濟持續恢復向好，但仍面臨需求不足等挑戰，要持續加大宏觀政策調控力度，精準有力實施穩健貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調節，著力擴大內需提振信心，加大已出臺貨幣政策實施力度；增強政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資；繼續加大對綠色發展、科技創新、基礎設施建設等國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度，引導金融機構增加制造業中長期貸款；因城施策精準實施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，推動降低存量首套房貸利率落地見效；加大對“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造、保障性住房建設等金融支持力度。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、加大逆周期調控力度，加快政策落地見效，節前備貨再現小高峰、終端需求逐步釋放”的格局。從供給端來看，由于鋼市的震蕩下滑和原料價格的震蕩偏強，鋼廠產能釋放意愿略有轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，節前部分商家備貨積極，市場再現小批量備貨，隨著“銀十”旺季的到來，項目施工進度將會加快，部分區域可能會出現趕工現象，終端需求也會隨之釋放。從成本端來看，鐵礦石價格穩中上漲、廢鋼價格穩中下滑，焦炭價格第二輪提漲落地，使得成本支撐力度穩中偏強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，節后（2023.10.7-10.13）國內鋼材市場將在政策落地見效、供給緩慢下滑、需求釋放預期、成本偏強支撐等因素的共同影響下，呈現震蕩拉漲的行情。唐宋：本周進入9月中旬，鋼材需求釋放進入傳統的增長期，總體鋼材需求或繼續回升，然而從上周的需求市場表現看，現實需求仍難達到市場預期程度。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；短流程產線開工率或將平穩回升，鋼鐵產量或小幅增長。鋼鐵市場基本保持供穩需增的局面，需求增長幅度或有限。隨鋼企供應端平穩，需求逐步增長，主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；各地區、品種庫存降幅有所差異。雖然近期高層加強鐵礦石市場監管，成本支撐略有減弱擔憂情緒上升。但美元持續走高，且國內鐵水維持高位的情況下，預計短期鐵礦下調空間或有限，鋼材成本支撐仍在?？紤]宏觀利好政策或將不斷，鋼材需求存在一定韌性，鋼價沒有太多泡沫擠壓，預計短期下調空間有限，震蕩調整運行為主。期螺下方關注3680附近支撐。友發集團韓衛東：市場出現了重要的變化，一個是帶鋼價格回到了3700多，接近了去年下半年*低月均價3700元和今年*低月均價3670元，價格進入了低風險區。第二是原來盈利的熱卷和帶鋼開始出現虧損，而原來虧損的建材、鋼坯，加大了虧損，這將導致鋼廠自主減產加大。第三是國慶之后，秋冬季節限產開始，后期供應壓力減弱。綜合來看，市場風險較小，放心過節吧，如果出現大跌，那就當機會對待吧。祝大家中秋快樂！國慶節快樂！好好研究節日怎么聚會喝茶吧！詳細信息 - 25 2023-09
專家說市—9月25日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.09.25 丨 2935我的鋼鐵：目前來看，受需求環比好轉和平控執行有限的推動下，企業減產意愿明顯有限，因而整體供應水平環比明顯回升。從庫存和需求表現來看，雖然成交數據表現不佳，但從企業直供比例環比回升來看，終端需求表現有所好轉，因而使得庫存環比延續去化。綜合來看，本周即為小長假*后一個交易周，疊加宏觀利好支撐，市場需求表現和情緒將維持偏好狀態，進而支撐現貨價格震蕩偏強運行。鋼之家：當前國內鋼材市場面臨的主要問題是鋼廠產量依然處于高位，壓減粗鋼政策尚未實質性落地。中鋼協統計的上旬重點鋼企粗鋼日均215.9萬噸，環比增長5.5%，鋼之家網站調查的高爐開工率基本在91%左右的高位波動。從近期市場看，焦炭首輪提漲后，鋼廠盈利空間縮小，成本支撐較強；臨近國慶長假，下游有一定的備庫需求，鋼材庫存總體繼續下降。預計本周國內鋼材市場價格將以小幅震蕩上漲為主。蘭格：目前來看，國際形勢復雜嚴峻，美英均暫停加息進程，同時國內的LPR也“按兵不動”，政府層面也繼續落實政策“組合拳”，切實穩增長、提信心、防風險，持續鞏固我國經濟回升向好勢頭，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長，從加大金融支持穩外貿穩外資力度到便利外國投資者自由跨境投資，從交通行業可持續發展到加快推進新型工業化，從加快發展先進制造業到促進重大技術裝備推廣應用，從加快建設現代化高質量綜合立體交通網到清理拖欠企業賬款專項行動方案。隨著存量政策與增量政策疊加發力，政策效應不斷累積，積極因素不斷增多。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、政策效應疊加發力，備貨需求不及預期、終端需求有望展開”的格局。從供給端來看，由于鋼市的沖高回落和原料價格的再次走強，鋼廠產能釋放意愿略有轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，隨著氣候條件好轉，疊加雙節將至，市場的備貨需求有所放量，但不及市場預期，而終端需求也不溫不火。從成本端來看，鐵礦石價格小幅震蕩、廢鋼價格震蕩盤整，焦炭價格提漲落地，使得成本支撐力度明顯增強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.25-9.28）國內鋼材市場將在政策利好、供給下滑、需求不足、成本支撐等因素的共同影響下，呈現震蕩走弱的行情。唐宋：本周盡管鋼鐵需求正處于傳統的“金九”旺季時段，終端需求穩定增長期，部分貿易商仍存補庫需求，但隨“雙節”終端用戶備庫結束，加之臨近放假，市場貿易成交量或減弱，特別是近日期貨市場回落，節后市場行情不確定性增多，市場悲觀情緒增長，貿易商主動存貨意愿降低，現實需求表現或仍難達預期，總體需求或表現旺季不旺。從供應方面看，目前多數鋼企利潤收窄，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；受放假臨近影響，短流程產線開工率逐步降低，鋼鐵產量或基本平穩，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面。主要品種社會庫存、總庫存或小幅升、降；各地區、品種庫存降幅有所差異。目前鋼企產線增產動力不足，減產意愿增長，市場資源現實供應量或有減量，但隨10.1假期的到來，階段性終端需求減量預期增加，鋼鐵市場供大于需的擔憂持續，市場價格大幅上行缺乏支撐。同時，在秋冬季環保限產、“平控”政策預期及高成本支撐下，市場悲觀的情緒有所緩解，商家信心回升。特別是目前鋼鐵市場基本面無明顯矛盾，鋼材庫存持續降低、供應端逐步減量，鋼企利潤回落，礦焦價格堅挺，鋼材價格繼續下行的阻力巨大。黑色期現貨價格或表現震蕩調整。期螺低位關注3730支撐，上方關注3850壓力。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場漲跌互現，螺紋鋼漲9元/噸、熱軋板卷跌34元/噸、普中板跌25元/噸、帶鋼跌26元/噸、焊管跌5元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌45元收3779，熱卷跌29元收3863，焦炭漲30.5元收2512，鐵礦石跌7.5元收871.5。市場分析：1、政策層面，積極財政加力提效，房地產稅立法暫緩，宏觀數據CPI、PPI,PMI等環比回升，經濟復蘇漸強。2、供應端：高爐開工率84.47%，周環比增加0.4%，鐵水產量維持高位，五大材產量環比回升，供應壓力不減。3、需求端，五大材表觀需求溫和增量，但建筑剛需仍然不及預期，同時挖掘機產量繼續下降。4、供應端：煤礦安檢依然偏緊，但交易所開始對焦煤期貨開始限倉，成本端炒作逐步降溫。5、技術分析：下方3720-3750為重要支撐區間，沒有進一步下行，價格又來到日線級別60均線位置，這也是第三次試探此區域，目前看支撐較強。壓力:3820。支撐:3750。本周預判：小幅探漲 幅度20-40元決策建議：本周面臨雙節，上下游補庫接近尾聲。同時盤面上資金炒作也開始降溫，總體大幅上漲或下跌概率均不大。鋼價依然在震蕩區間內運行，可操作的空間也越來越小，建議多看少動。本周若有反彈機會，可適量降庫兌現部分利潤。友發集團韓衛東：生態環境部《京津冀及周邊地區、汾渭平原 2023-2024 年秋冬季 大氣污染綜合治理攻堅行動方案》（征求意見稿）是*近*大的消息，只是由于“狼來了”聽多了，并未引起市場的波動。這個方案*大的變化就是時間由原來的四個月，變成了現在的半年，根據過去秋冬季限產的量及增加的兩個月時間，限產總量預計將超過4000萬噸以上，變數就是今年秋冬及明年春季的重污染天氣的多少。這項政策實施后，將極大的減少近半年的鋼材供應壓力，同時也使原燃材料供應寬松，鋼廠利潤大幅改善?，F在心里踏實多了，喝茶去吧！以后多看天氣預報吧，當第一次重污染天氣來臨時，市場就會醒過來。詳細信息 - 18 2023-09
專家說市—9月18日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.09.18 丨 801我的鋼鐵：目前市場針對平控的預期已經有所減弱，部分鋼廠發布檢修信息，但多數以軋鋼設備為主，鐵水產量整體仍處相對高位，并且以鐵水轉產其它品種的方式來保證自己的品種結構，以滿足目前建筑業表現偏弱，建筑鋼材需求表現不佳，但制造業和出口支撐板材消費的市場環境。因而出現現階段建材持減量，但主要板材供應水平變化不大。從宏觀經濟數據和表現來看，環比表現有所好轉，對于前期偏弱的行情有明顯提振，從近期現貨價震蕩偏強也可看出，市場情緒伴隨剛需好戰而有所轉變。綜合來看，臨近中秋國慶長假，市場剛需備庫和終端趕工情況有所凸顯，進而支撐整體現貨價格延續偏強震蕩走勢。鋼之家：當前國內鋼材市場形勢總體繼續向好。一是國內需求總體回升，鋼材庫存繼續下降，隨著國慶長假臨近，下游備庫也會帶動需求的增加；二是鋼材生產成本支撐較強，鐵礦石價格高位震蕩，焦煤價格持續上漲，焦炭成本壓力較大，后期價格大概率上漲；三是粗鋼壓減政策逐步落實，8月份粗鋼產量環比明顯回落；四是近期宏觀利好政策密集出臺，商家心態逐步好轉。預計本周國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：今年以來，面對復雜嚴峻的國際形勢，國家不斷加大宏觀政策支持力度，國民經濟加快恢復，生產供給穩中有升，市場需求逐步改善，高質量發展扎實推進，積極因素累積增多。但也要看到，外部不穩定不確定因素依然較多，國內需求仍顯不足，經濟恢復向好基礎仍需鞏固。9月14日，央行決定從9月15日起下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，這是央行年內第二次降準，預計釋放中長期資金超過5000億元。這將更好地支持重點領域和薄弱環節，穩固支持實體經濟持續恢復向好，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。對于鋼材市場來說，由于受到了前期政策“組合拳”的支撐和二次“降準”的支持，旺季需求也呈回暖之勢。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境面臨不確定性、國內經濟恢復向好，二次降準資金支持、旺季需求逐漸回暖”的格局。從供給端來看，由于鋼市的震蕩上漲和原料價格的穩中上漲，短期鋼廠產能釋放意愿略有增強，短期供給端將呈現微幅回升的局面。從需求端來看，前期多方政策的“組合拳”加快落地，再疊加年內二次降準，對于重大項目形成明顯的資金支持，旺季需求也將呈現回暖之勢。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩上漲、廢鋼價格震蕩趨強，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐力度再次轉強。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.18-9.22）國內鋼材市場將在宏觀利好政策的引領下和市場成交回暖的帶動下，呈現震蕩上漲的行情。唐宋：本周南北方進入了傳統的鋼材需求旺季。隨“10.1”假期的臨近，部分建筑施工、加工制造的終端用戶或有一定的備庫需求，終端采購或小幅增長，加之現階段鋼鐵需求處于傳統的“金九”旺季時段，鋼材需求釋放或繼續回升，需求增長幅度或有明顯增長，總體需求或表現旺季特征。假期將至，鋼廠對鐵礦石仍有補庫需求，剛性需求持續高位，礦石價格支撐強勁。但隨鋼廠利潤持續收縮，特別是礦石價格處于超高位水平，國家對鐵礦石價格監管再度趨嚴，鐵礦石價格將承壓運行。從供應方面看，在多數鋼企利潤收窄下，鋼企產線復產、增產動力不足。預計上周，長、短流程鋼企產線的開工率基本穩定，供應端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面，但需求增長幅度或難達市場預期程度。主要品種社會庫存、庫存將繼續小幅降低；南北方地區、品種庫存降幅有所差異。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種漲跌互現，螺紋鋼漲34元/噸、熱軋板卷漲14元/噸、普中板跌12元/噸、帶鋼漲25元/噸、焊管跌16元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲107元收3824，熱卷漲83元收3892，焦炭漲177.5元收2486，鐵礦石漲51.5元收879。市場分析：1、宏觀利好不斷，資金面持續寬松，央行降準25個基點，多地持續優化房地產政策，短期有助于提振市場情緒。2、供應端：高爐開工率84.07%，周環比下降0.32%，上周日均鐵水產量247.84萬噸，同時五大材產量繼續下降，社庫和廠庫下降較快，供應壓力逐步緩解。3、需求端，上周鋼材表需略有下滑，受地產新開工疲弱影響，旺季回暖節奏波折，鋼材需求可期待性并不強。4、成本端：鐵水維持高位，成本驅動較強，煤礦安檢依然偏緊，鐵礦和雙焦難以深跌，但鐵礦面臨政策壓力。5、技術分析：鋼價依然在震蕩區間內運行，中期（半個月之內）方向偏多結構，短期調整結構，上方3850阻力較大。壓力:3850。支撐:3780。本周預判：先弱后強 幅度20-40元決策建議：宏觀預期與成本推動支撐鋼價，但由于需求依然疲軟抑制鋼價上漲節奏。傳本周發改委召開“打鐵會議”，以及美聯儲的議息會議，不確定因素較高，但深跌的概率并不大。建議鋼貿商不追漲殺跌，耐心等機會，逢低去補庫。詳細信息 - 11 2023-09
專家說市—9月11日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.09.11 丨 3851我的鋼鐵：上周建材維持供需負差，基本面結構相對良好。板材合計供需整體動態平衡，但分品種的熱軋和中厚板供應存在明顯壓力，同比處于偏高水平。雖然熱軋和中厚板有國內剛需和國外出口能夠支撐，但是對于現今金九需求表現低于預期來看，后期存在壓制現貨良性上漲的風險。庫存和需求方面，目前臺風影響程度明顯下降，終端需求有所恢復，但是從調研結果來看，終端實際接貨意愿與金九預期尚不匹配，消費力度低于往年同期水平，或對后期價格持續性上漲造成壓力。短期來看，目前利空因素對市場環境暫無明顯影響，疊加近期需求環比好轉，市場消費能力提升，能夠支撐市場情緒和交易氛圍，進而推動價格穩中偏強運行。鋼之家：當前鋼材市場走勢總體偏弱，建筑鋼材和冷軋板卷略強，一方面，政策利好兌現沒有那么快，預期變為現實需要時間，另一方面，鋼廠壓減政策落實也沒有那么快，實際供應仍在高位運行。但從后期市場看，有利的因素逐步在增多，一是鋼材需求總體在回升，鋼材庫存去化有所加快；二是鋼材出口大幅增加，將有效緩解國內供應壓力；三是粗鋼壓減將逐步落實，8月下旬重點鋼企粗鋼產量環比已經開始回落?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格有望企穩回升。蘭格：今年以來，面對復雜嚴峻的國際形勢，國家不斷加大宏觀政策支持力度，延續、優化了一批階段性稅費優惠政策，研究出臺了一批針對性強的新措施，并且積極謀劃了一批儲備政策，在貨幣政策、財政政策、擴大內需與地產政策等方面出臺了一系列宏觀政策“組合拳”。從稅費減免到壯大民營經濟，從房貸存量利率下調到限購限售放開，從市場監管原料價格到十大重點行業穩增長工作方案。對于鋼材市場來說，隨著“組合拳”各項政策效果不斷顯現，國內經濟將保持穩定向好態勢，同時由于傳統施工旺季到來，下游需求也將隨之而來。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境復雜嚴峻、國內經濟穩定向好，各項政策加快落地、下游需求隨之而來”的格局。從供給端來看，由于鋼市的沖高回落和原料價格的相對韌性，短期鋼廠產能釋放意愿有所轉弱，短期供給端將呈現微幅下滑的局面。從需求端來看，多方政策的“組合拳”正在加快落地的進程，淡旺季依舊處于轉換過程之中，備貨需求釋放力度不及預期，鋼材社庫呈現分化態勢，同時由于部分區域受到天氣影響，市場成交受限明顯。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩明顯、廢鋼價格波動趨弱，焦炭價格維持平穩，使得成本支撐依然維持相對韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.11-9.15）國內鋼材市場將呈現震蕩趨弱的行情。唐宋：本周進入9月中旬，鋼材需求釋放進入傳統的增長期，總體鋼材需求或繼續回升，然而從上周的需求市場表現看，現實需求仍難達到市場預期程度。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或增量有限；短流程產線開工率或將平穩回升，鋼鐵產量或小幅增長。鋼鐵市場基本保持供穩需增的局面，需求增長幅度或有限。隨鋼企供應端平穩，需求逐步增長，主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低；各地區、品種庫存降幅有所差異。雖然近期高層加強鐵礦石市場監管，成本支撐略有減弱擔憂情緒上升。但美元持續走高，且國內鐵水維持高位的情況下，預計短期鐵礦下調空間或有限，鋼材成本支撐仍在?？紤]宏觀利好政策或將不斷，鋼材需求存在一定韌性，鋼價沒有太多泡沫擠壓，預計短期下調空間有限，震蕩調整運行為主。期螺下方關注3680附近支撐。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種漲跌互現，螺紋鋼漲21元/噸、熱軋板卷跌22元/噸、普中板跌7元/噸、帶鋼跌25元/噸、焊管漲16元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼跌96元收3717，熱卷跌126元收3809，焦炭跌20元收2304，鐵礦石跌18元收827.5。市場分析：1、宏觀層面，政策全面向好，持續優化房地產政策，實際效果有待觀察。2、供應端：高爐開工率84.39%，周環比增加0.30%，上周日均鐵水產量248.24萬噸，但五大材產量環比下降，8月鋼材出口環比增加，供應壓力漸弱。3、需求端，重大工程刷新進度，房地產仍是拖累，挖掘機銷量下降，五大材需求環比回升，但絕對值不及預期。4、成本端：發改委打壓鐵礦石，成本端漲勢暫緩，但鐵水維持高位，成本難以深跌。5、技術分析：價格總體依然在震蕩區間內，下方3650-3700支撐較強，短時間難以跌破，且日線級別60均線支撐較強。壓力:3800。支撐:3700。本周預判：先弱后強 幅度20-40元決策建議：經過上周風險釋放，我們認為繼續深跌概率不大，供需矛盾并不突出。鋼價面臨多空交織的局面，依然在寬幅震蕩區間內運行。如果庫存非常低的貿易商可適量補庫。如果庫存在合理水平，則觀望為主。螺紋2401合約反彈目標3800。不貪，有利就逐步兌現利潤。友發集團韓衛東：發改委約談了能耗工作落后的四個省，重申了“十四五”能耗是“十四五綱要”的約束性指標，所以鋼鐵行業的能耗雙控及碳雙控仍是重要方向。發改委同時也對鐵礦價格進行了關注，市場也應聲下跌。鋼協公布了八月下旬重點企業的產量，環比大幅下降，然而和高爐開工率和電爐開工率仍在高位，“小紙條”庫存下降而表需上升，市場一片茫然，數據開始劈叉了，因此市場選擇了不信任和不相信，不為“好數據”所動。在宏觀政策推動下，三、四季度的經濟會平穩向好，至少不用悲觀，目前的市場價格也不必過多擔心，安心穩健經營吧！只有鋼材價格漲高了，鋼廠利潤大了，市場進入淡季了，市場才會有較大風險。詳細信息 - 04 2023-09
專家說市—9月4日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.09.04 丨 2389我的鋼鐵：供應角度來看，雖然部分區域和省份已經在執行減量計劃，但目前鋼廠整體減量尚不及預期，鐵水仍處于偏高水平，疊加近期需求有好轉跡象，壓制企業減產意愿。庫存和需求方面，受臺風降水氣候影響，部分區域上周去庫節奏受到影響。從需求環比逐漸好轉表現來看，預計本周去庫效率將有所好轉。綜合來看，降印花稅、降息、以及房地產相關利好政策等，真正落地實施還需一個漫長的過程。短期來看，近期宏觀消息對市場情緒的刺激和驅動，將繼續支撐市場交易情緒，疊加高成本加持鋼價底部，以及旺季剛需預期，進而推動鋼價延續偏強震蕩走勢。鋼之家：當前國內鋼材市場處于淡旺季轉換之際，多空因素交織，鋼材價格變化不大，但利好因素逐步在增多。一是8月份制造業PMI連續3個月提高，生產、新訂單及新出口訂單等分項指數均環比回升，建筑業PMI也明顯回升，經濟形勢延續好轉態勢；二是季節性因素影響減弱，下游需求尤其是室外施工逐步進入旺季；三是新增專項債發行提速，財政部要求在月底完成，8月份預計在6000億元左右，有望進一步帶動投資的增長；四是近期政策利好因素不斷，經濟向好預期增強。不利因素主要在于高爐開工率持續高位運行，粗鋼壓減政策尚未實質性落實，鋼材庫存去化放緩，商家信心略顯不足?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格將以小幅上漲為主。蘭格：目前來看，我國經濟景氣水平總體保持穩定，隨著各項穩經濟、擴內需政策進一步發力以及高溫多雨天氣過后經濟回歸正常運行，在制造業生產和市場需求改善的帶動下，制造業采購經理指數連續三個月回升，但市場需求不足仍是當前企業面臨的主要問題，制造業恢復發展基礎尚需進一步鞏固。同時非制造業商務活動指數繼續擴張，建筑業景氣水平回升，表明基礎設施項目建設施工進度加快，土木工程建筑業市場需求改善。而且在8月*后一天，央行再次引爆地產，從降低全國商業性個人住房貸款*低首付款比例政策下限到降低存量首套住房商業性個人住房貸款利率，同時各部委也在積極推進政策落地，從證券交易印花稅減半征收到調降融資保證金比例，從印發第一批前沿材料產業化重點發展指導目錄到制造業技術創新體系建設和應用實施意見發布，從布局建設現代流通戰略支點城市到加快推進工業母機高質量發展。對于鋼材市場來說，信貸政策對于房地產行業的調整優化進一步增強了市場的信心和動力，為即將到來的“金九”旺季帶來了政策性的強引領。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境錯綜復雜、國內經濟穩中有進，政策利好接踵而至、金九旺季有望展開”的格局。從供給端來看，由于旺季需求預期的引領、鋼市的先抑后揚和原料價格的相對堅挺，短期鋼廠產能釋放意愿開始轉強，短期供給端將呈現小幅回升的局面。從需求端來看，在政策利好不斷加碼的引領下，淡旺季轉換有望加快，備貨需求有望加快釋放，鋼材社庫繼續呈現去庫態勢，但由于近期多個臺風的影響，部分區域的市場成交將明顯受限。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩趨強、廢鋼價格小幅震蕩，焦鋼博弈明顯，使得成本支撐依然維持相對韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.9.4-9.8）國內鋼材市場將在政策性利好和多個臺風暴雨的影響下，呈現震蕩反彈的行情。唐宋：本周傳統鋼鐵需求淡季結束，需求“金九”旺季來臨，鋼材需求釋放進入了增長期，總體鋼材需求或繼續回升。盡管前期傳出部分省市粗鋼出臺“平控”政策和實施細則，但市場信心或難以再被“平控”消息明顯提振，對供應端減量程度的預期大幅降低。預計上周，長、短流程鋼企產線的開工率基本穩定，供應端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面?？傮w庫存和螺紋鋼庫存或繼續降低。近期原燃料價格堅挺，部分區域鋼企和鋼材品種虧損擴大，成本支撐鋼價的作用更強。黑色期現市場下跌的阻力加大，上漲支撐力增強。然而，周內環保限產等利多消息或頻出，但“平控”政策或仍不能落地，特別是粗鋼“平控”或成為“動態平衡”，支撐鋼材市場價格力度明顯減弱?，F實供應端保持高位，而需求增長或緩慢，市場需求增長表現不如預期，現實基本面主導市場行情交易，期現市場或表現下跌有支撐、上漲有壓力的震蕩調整行情。短期期螺10合約關注3650-3750區間調整，01合約關注3670-3770區間調整。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種持穩偏強，螺紋鋼漲11元/噸、熱軋板卷漲19元/噸、普中板跌12元/噸、帶鋼漲31元/噸、焊管跌15元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲65元收3813，熱卷漲79元收3935，焦炭漲88元收2324，鐵礦石漲4元收845.5。市場分析：宏觀層面，政策端：計劃地方發行1.5萬億特殊融資債券，調整優化房地產信貸政策，多城擬降低二套房首付比例，托底政策密集發布。供應端：高爐開工率84.09%，周環比增加0.73%，上周日均鐵水產量246.92萬噸，供應壓力不減。需求端，臨近金九銀十需求旺季，上周鋼廠總表需下降20.6萬噸至933.98萬噸，尤其螺紋表需下滑顯著，鋼材總庫存僅下降4.35萬噸至1638.92萬噸，降幅環比縮小，需求不及預期。成本端：鐵礦石和雙焦受到高鐵水的推動，依然維持偏強走勢。技術分析：價格突破震蕩區間，并站上3800重要關口，只要后續價格不跌破3750，依然有上沖的動能。日線級別60均線支撐較強，總體震蕩向上。本周預判：持穩偏強 幅度20-50元決策建議：宏觀政策預期、庫存不高，以及限產預期，共同推動鋼價震蕩上漲，但產業面的供需依然偏弱，螺紋2401合約上方目標3850-3900目標不變，建議鋼貿商先捂貨，在上漲的過程中適當輪庫操作。友發集團韓衛東：市場在宏觀利好的推動下開始反彈，先把“預期減弱”消除再說，市場太需要信心了。但市場真正的推動力還沒有到來，它的標志是一些關鍵地區“限產”，一些鋼廠的高爐“停產”，這才是推動市場上漲的真正力量。市場并不會緩緩持續上漲，該“震蕩”的時候“震蕩”，而一旦條件成熟，就會快速上漲到一個新的平臺，再高位震蕩。前兩次給大家的補貨機會帶鋼在3800左右，上周五帶鋼價3920元了，距離今年一月冬儲均價4020元只有一步之遙了。當庫存解套之后，你的所有策略無非是掙的多少的事了。九月份好好干活，努力掙錢，到九月底的時候，如果發生了小概率事件“不限產”，那我們策略也要改變，旺季后，沒有限產的市場是很難平衡的，而冬季的限產只能是個“坑”，那時候改走冬儲邏輯了。上周五2401期貨熱卷3935，螺紋3813。前幾天3800的帶鋼，3600的螺紋大家都不敢囤貨，難道冬天敢用高200的價格儲三個月嗎？市場走出一個矛盾，又會進入另一個矛盾，先把這個月過好吧，今年的中秋節、國慶節一定要好好過，吃茶去吧！詳細信息 - 28 2023-08
專家說市—8月28日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.08.28 丨 2684我的鋼鐵：從五大品種供應水平連續三周微增來看，平控落地效果并不顯著，或者說短期內減產意愿有限，其中板材品種自7月末連續6周增產，減量集中于建筑鋼材，因此后期需關注鐵水供應變化及鐵水流向。從全年平控預期來看，各品種仍有減產空間在。從庫存和需求表現來看，得益于建筑鋼材庫存去庫支撐，五大品種總庫連續兩周去化，但長降板材，可見短期內建材投機采購需求尚可，但板材受制于入庫資源相對充足，但出貨節奏一般，因此大概率延續累庫。綜合來看，上周宏觀釋放利好消息，加強國內穩增長信號，在加大對城中村改造、保障性住房建設等方面有金融扶持政策，對于鋼材需求消費存在支撐預期。因此，需求環比好轉和預期支撐的前提下，市場價格短期內或保持偏強震蕩。鋼之家：近期國內鋼材市場逐步向好的方向發展。一是季節性因素影響減弱，下游需求尤其是室外施工逐步由淡季向旺季轉變；二是生產成本支撐較強，受高爐開工率高位以及港口礦低位影響，進口礦價格堅挺，鋼廠焦炭第一輪下調未被焦企接受。三是粗鋼壓減基本確定，但短期對鋼廠生產影響不大，后期重點關注壓減節奏、區域和品種結構情況；四是擴消費、促投資等政策措施將逐步發揮作用。不利因素主要在于當前實際需求偏弱，商家信心不足，補庫意愿不強?？傮w看，預計本周國內鋼材市場價格將以小幅震蕩運行為主。蘭格：目前來看，我國經濟恢復是一個波浪式發展、曲折式前進的過程，要繼續落實穩健貨幣政策精準有力的要求，積極推動城中村改造、“平急兩用”公共基礎設施建設，調整優化房地產信貸政策，切實發揮好金融在促消費、穩投資、擴內需中的積極作用，近期又一批穩增長政策出臺落地，從擴大交通有效投資到加大對綠色低碳工程建設的支持力度，從延續實施上市公司股權激勵有關個人所得稅政策到全面落實對小微企業的精準稅費優惠政策，從加快推進多式聯運“一單制”“一箱制”發展到合理增加對消費者購買汽車、家電、家居等產品的消費信貸支持，從環境基礎設施建設水平提升行動到新產業標準化領航工程實施方案，從建材行業穩增長工作方案到鋼鐵行業穩增長工作方案，從而推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。對于鋼材市場來說，雖然首套房貸款“認房不用認貸”的再次明確對房地產市場起到了一定穩定作用，但LPR調降幅度不及預期以及5年期以上LPR按兵不動，使得短期政策引領的效果有所減弱。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境錯綜復雜、國內經濟恢復向好、終端需求仍顯不足、多方政策不斷出臺、平控政策不斷擾動、市場供需頻繁博弈”的格局。從供給端來看，由于鋼市的震蕩探漲和原料價格的震蕩，短期鋼廠產能釋放意愿持續減弱，短期供給端將呈現小幅下滑的局面。從需求端來看，傳統淡季正逐漸向旺季轉換，鋼材社會庫存繼續下降，但市場成交時好時壞，備貨需求釋放不及預期。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩上漲、廢鋼價格穩中趨強，而焦炭價格提降部分落地，使得成本支撐依然維持較強韌性。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.8.28-9.1）國內鋼材市場將在短期政策引領效果減弱和市場成交不及預期的影響下，呈現震蕩下滑的行情。唐宋：本周傳統鋼鐵需求淡季結束，需求“金九”旺季來臨，鋼材需求釋放進入了增長期，總體鋼材需求或繼續回升。盡管前期傳出部分省市粗鋼出臺“平控”政策和實施細則，但市場信心或難以再被“平控”消息明顯提振，對供應端減量程度的預期大幅降低。預計上周，長、短流程鋼企產線的開工率基本穩定，供應端無明顯增、減量，鋼鐵市場或總體呈現供穩需增局面?？傮w庫存和螺紋鋼庫存或繼續降低。近期原燃料價格堅挺，部分區域鋼企和鋼材品種虧損擴大，成本支撐鋼價的作用更強。黑色期現市場下跌的阻力加大，上漲支撐力增強。然而，周內環保限產等利多消息或頻出，但“平控”政策或仍不能落地，特別是粗鋼“平控”或成為“動態平衡”，支撐鋼材市場價格力度明顯減弱?，F實供應端保持高位，而需求增長或緩慢，市場需求增長表現不如預期，現實基本面主導市場行情交易，期現市場或表現下跌有支撐、上漲有壓力的震蕩調整行情。短期期螺10合約關注3650-3750區間調整，01合約關注3670-3770區間調整。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種走勢分化，螺紋鋼漲7元/噸、熱軋板卷跌5元/噸、普中板跌16元/噸、帶鋼跌2元/噸、焊管跌15元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲26元收3744，熱卷漲10元收3868，焦炭漲50元收2253，鐵礦石漲55.5元收827。市場分析：宏觀層面，計劃地方發行1.5億特殊融資債券，調整優化房地產信貸政策，多城擬降低二套房首付比例。供應端：高爐開工率83.36%，周環比下降0.73%，多家鋼企發布檢修計劃，但日均鐵水245萬噸，依然維持在高位；需求端，各地部署重大項目推進，表觀需求兩周回升，螺紋需求向旺季過渡，后續需求成色有待檢驗。成本端：進口礦價震蕩見漲，國產礦價穩中偏強，焦炭首輪提降落地，廢鋼行情以穩為主，成本支撐逐漸弱化。技術分析：鋼價陷入窄幅震蕩區間，波動空間有限，3650-3750區間波動，未來一周比較關鍵，如還不能向上有效突破，則存在“盤久必跌”的風險。本周預判：震蕩個漲 幅度10-30元決策建議：本周面臨淡季轉向旺季的關鍵節點，旺季看需求，需求成色將會決定未來的方向，行情延續震蕩，現貨層面可操作性也在降低。9月初還不能有效向上突破，則防范“盤久必跌”的風險?？傮w來說庫存不要太高，拿貨需逢低、上漲不追高，適量庫存迎接金九銀十。友發集團韓衛東：我們期待由平控帶來的價格上漲，我們也給鋼材補庫提出了三個機會，第一個價格“便宜”，前幾天3800左右的帶鋼夠便宜嗎？相對于去年下半年和今年上半年的均價，應該算個“小便宜”，那么本周，第二個機會來了，那就是到了八月底，如果沒有更“便宜”，時間到了。如果錯過時間機會，那只剩*后一個機會，就是鋼廠已經減產或者確定性通知下來了，不過到時候你對價格可能會心痛。目前的價格，既使沒有平控，也不是高價區，目前的價格，很多鋼鐵企業還在虧損，目前的時間，和冬儲還隔著一個旺季，當前的各種情況并不符合高風險狀態，所以我們要放松心情，喝杯好茶，享受美好的秋天吧！茶是我們對親朋好友*好的惦念。詳細信息 - 21 2023-08
專家說市—8月21日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.08.21 丨 2557我的鋼鐵：上周各省平控消息頻出，其中包括江蘇、河南、山東、天津等省，均得到落實，因此整體供應水平增幅有限。庫存角度來看，五大品種總庫轉降，主因不僅在于運輸條件改善，也在于市場情緒環比有所好轉，成交水平環比提升，進而提升出庫和交易節奏。綜合來看，從上周市場行情先抑后揚來看，市場交易氛圍環比前期有所改善，疊加北方因降水影響的施工進度也在緩慢恢復，需求端有所好轉。此外，平控政策逐步落地，對于市場價格也有一定支撐，但因現階段仍處需求淡季，故整體現貨價格或呈震蕩偏強走勢，但漲勢不顯。鋼之家：當前國內鋼材市場環境逐步趨于好轉。一是壓減粗鋼產量政策基本確定，各地將逐步進入落實階段，資源供應減少有利于改善供需關系，后期重點關注壓減粗鋼節奏、區域和品種；二是近期擴消費、促投資、穩外貿、防風險政策陸續公布，上周央行再次下調MLF中標利率，政策環境持續改善，有利于穩定市場信心；三是高溫暴雨等季節性因素影響較弱，后期部分受災地區將逐步進入災后重建，需求將逐步增長；四是供需形勢趨于好轉，主要鋼材成交量普遍回升，鋼材庫存結束連續七連增轉而下降。隨著供需環境好轉以及季節性影響因素減弱，預計本周（2023.8.21-8.25）國內鋼材市場價格將以小幅上漲為主。蘭格：目前，從外部局勢來看，由于美聯儲會議紀要“放鷹”，而機構卻認為加息結束，使得下月美聯儲的加息預期充滿了懸念；從國內局勢來看，我國經濟持續恢復，但國內需求仍顯不足，經濟恢復向好基礎仍待加固。近期又一批穩增長政策出臺，從優化外商投資環境24條到促進綜保區高質量發展23條，從縣域商業“領跑計劃”到增加支農支小再貸款額度，從央行指導調整存量房貸利率調整到超預期OMO、MLF、SLF利率非對稱下調，央行加大逆周期調節力度，從而推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。對于鋼材市場來說，在穩增長政策推動和央行政策工具利率下調的帶動下，強預期正在向強現實轉變。短期來看，國內鋼市將呈現“外部環境充滿懸疑、逆周期調節力度加大、非對稱降息或在路上，傳統淡季轉向旺季，終端需求逐步好轉”的格局。從供給端來看，由于鋼市的窄幅震蕩和原料價格的相對韌性，短期鋼廠產能釋放意愿持續減弱，短期供給端將呈現小幅下滑的局面。從需求端來看，傳統淡季正逐步向旺季轉變，市場成交逐漸好轉，鋼材社會庫存開始下降，備貨需求存在增加之勢。從成本端來看，鐵礦石價格震蕩上漲、廢鋼價格維持平穩，而鋼廠對焦炭價格開始提降，使得成本支撐將可能會呈現趨弱的跡象。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.8.21-8.25）國內鋼材市場將在穩增長政策推動和央行政策工具利率下調的帶動下，呈現震蕩探漲的行情。唐宋：本周盡管全國處于多雨期，但高溫暑熱的*困難時段基本結束。周內京津冀、東北地區受災區域的生產、生活逐步正常，天氣條件對各地戶外建筑施工影響逐步減弱，傳統鋼鐵需求淡季特征逐步消失，鋼材需求釋放進入了逐步增長期?？傮w鋼材需求或繼續低位中回升。盡管前期傳出部分省市粗鋼出臺“平控”政策，但在“平控”政策未大范圍出臺及具體實施細則落地前，市場或難以再被“平控”消息明顯提振，其支撐市場力度或明顯減弱。預計長、短流程鋼企產線的開工率基本穩定，供應端無明顯增減量，鋼鐵市場或總體呈現供需雙弱局面。周內，國家利好政策還將持續推出，特別是隨部分區域鋼企和鋼材品種虧損及成本具備較強支撐鋼價的條件。隨部分區域鋼企虧損加大，產線檢修、減產增多，或促使多省市粗鋼“平控”政策提早落實，供應端減量的預期逐步增強，繼續支撐市場行情。另外隨鋼企減產動力增加，需求逐步增長，總體庫存和螺紋鋼庫存或繼續降低，市場看漲情緒提高，低價抄底氣氛增長，成交活躍，黑色期現市場下跌的阻力加大，上漲支撐力增強。然而，周內難有重大利多消息推出，特別是“平控”政策或仍不能落地，現實鋼鐵需求增長或緩慢，主要鋼鐵數據表現不如市場預期，現實基本面交易影響市場行情的成分增大，期現市場或表現震蕩調整。期螺上方關注3780/3820附近壓力。低位關注3630附近支撐。中鋼網：上周總結：1、全國主要市場幾大品種持穩偏弱，螺紋鋼漲13元/噸、熱軋板卷跌16元/噸、普中板跌21元/噸、帶鋼跌20元/噸、焊管跌26元/噸。2、期貨方面，螺紋鋼漲9元收3700，熱卷跌32元收3905，焦炭跌21元收2119.5，鐵礦石漲32.5元收771.5。市場分析：宏觀層面，多地提高公積金房貸，地方債發行加速，產量平控繼續發酵。但七月居民存貸雙降、房產投資同比下滑，經濟形勢表現疲軟。供應端，全國樣本高爐開工率83.95%，周環比增加0.15%，短期鐵水245萬噸，供應維持高位。需求端，消費淡季臨近尾聲，終端需求逐漸釋放，表觀需求環比增加，螺紋表需大幅增加。成本端，高鐵水推動鐵礦上漲，雙焦價格持穩，成本依然是支撐因素。技術分析：周線十字星，但經過連續兩周下跌后，有所企穩，上方壓力較大，鋼價短期陷入震蕩結構。本周預判：震蕩偏弱 幅度20-50元決策建議：淡季尾巴，需求逐步回升，但平控依然未落地。宏觀政策偏暖，但宏觀數據偏差。鋼價面臨多空交織的糾結局面。8月份可參與的階段性機會不多。建議鋼貿商暫持觀望，降庫為主，耐心等待金九銀十。友發集團韓衛東：上周的鋼材總庫存由升轉降了，這一個利空消失了，我們說過，庫存下降不代表利好，但上升一定是利空。而上周的鐵水產量，達到日均245.62的高水平，上演減產前的*后瘋狂。如果鋼鐵行業從九月開始減產，減多少可以到年底實現“平控”呢？答案是日均減產50萬噸，月均減1500萬噸。下半年就是個供需錯配的時期，減產前供大于求，但預期好，隨著減產進行逐漸供需平衡到緊平衡，到供應緊張，但供應緊張時又開始有冬儲預期。在這幾個階段里，價格波動巨大。市場有風險時會有幾個特征，一個是價格漲到高位，一個是鋼廠普遍有利潤且逐漸擴大，一個是時間到了，冬儲預期到了。當前還在第一階段，耐心等待吧！如果說春天屬于綠茶，那么秋天就是茉莉花茶的*好季節，吃茶去吧！詳細信息
